In Breve
- Qual è l'impatto della stabilità del governo sulla crescita economica italiana?
- La stabilità del governo ha ridotto la percezione del rischio Italia, contribuendo a una diminuzione dello spread e a una performance positiva di Piazza Affari.
- Quali sfide affronta l'Italia nonostante la stabilità politica?
- L'Italia deve affrontare shock esterni come la crisi energetica e l'inflazione, che limitano il potenziale di crescita.
- Cosa suggerisce Altomonte per migliorare la crescita economica?
- Altomonte suggerisce di mantenere i conti sotto controllo e di delineare chiare direttive di politica economica per stimolare investimenti.
Negli ultimi quattro anni, l’Italia ha vissuto un periodo di stabilità politica che ha avuto un impatto significativo sulla percezione del rischio Paese. Carlo Altomonte, prorettore della Sda Bocconi e direttore del Pnrr Lab, ha analizzato come questo scenario abbia contribuito a ridurre lo spread e a migliorare le performance di Piazza Affari.
La stabilità del governo, unita al controllo dei conti pubblici e all’attuazione del Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza (Pnrr), ha incrementato la fiducia degli investitori. Questo ha portato a una diminuzione dello spread, riportato a livelli non visti dai tempi precedenti alla crisi finanziaria. La disponibilità e la capacità di impiego dei fondi Pnrr hanno giocato un ruolo cruciale, così come una maggiore coerenza nelle azioni del governo di fronte alle crisi internazionali.
Il ritorno a una pendenza normale della curva dei tassi ha avvantaggiato settori chiave come quello bancario e energetico, entrambi fortemente rappresentati nella Borsa italiana. Tuttavia, nonostante questo “dividendo finanziario”, la vera sfida rimane la capacità di trasformare la fiducia in una crescita economica sostenibile e duratura.
Negli ultimi anni, l’Italia ha affrontato diversi shock esterni, tra cui la crisi energetica, la guerra in Ucraina, l’inflazione e le barriere commerciali. Questi fattori hanno limitato il potenziale di espansione economica del Paese. La sostenibilità della traiettoria economica italiana è ulteriormente complicata da un debito pubblico ancora elevato. Se la crescita nominale non supera il costo di finanziamento del debito, la gestione di quest’ultimo diventa sempre più complessa.
Altomonte sottolinea l’importanza di mantenere i conti sotto controllo e di completare la spesa dei fondi europei residui. È fondamentale finanziare le transizioni digitale e verde e promuovere un maggiore impiego di capitali privati per sostenere investimenti produttivi. La fiducia è essenziale per stimolare gli investimenti, ma attualmente le imprese italiane stanno assumendo senza aumentare proporzionalmente gli investimenti.
Il passo successivo, secondo Altomonte, deve essere quello di delineare chiare direttive di politica economica che possano convertire la stabilità e la credibilità in investimenti e crescita. Solo così l’Italia potrà affrontare le sfide future e garantire una crescita economica sostenibile.
